公司成立于1992年12月，主经营务包含隐身资料、假装资料及防护资料的研制、出产和出售。公司产品首要运用在我国重要国防配备如飞机、主战坦克、导弹、舰艇等重要军事方针的假装及各类重要军用零件的外表防护。
公司在特种功用资料范畴深耕多年，自 1996 年开端对特种功用资料范畴打开根底研讨，2012 年以来逐步展开运用化研讨，经过多年持续艰苦攻关，打破了多项特种功用资料研制与工业化的要害技能瓶颈，在 2019 年及 2020 年别离完结隐身资料及假装资料中心类型批产运用，大力推动了特种功用资料在我国兵器配备隐身范畴和军事方针假装等范畴的运用进程。
现在，公司产品已开端向多元化全面开展，参加了多个兵器配备类型用特种功用资料的研制使命，接连展开了隐身资料、假装资料及防护资料等多个系列产品的工业化运用研讨。
公司实践操控人为折生阳，自 2012 年后以周万城教授科研团队为中心，并与西工大展开长时间协作一起培养特种功用资料人才，现在中心团队首要源自西工大，且经过 2019 年和 2020 年两次股权鼓励后办理团队和中心技能团队遍及持股。
除此之外，公司依据客户供给的技能功用方针还供给必定规划的特种功用资料技能服务如特定特种功用资料研制、配备部件的特种功用资料涂覆、相关技能检测等。
公司中心军工产品在 2019 年和 2020 年接连经过状况判定并开端进入批量出产阶段，经营收入和归母净赢利呈现较高添加，2018-2021 年公司营收和归母净赢利复合增速别离达 120.78%和 183.35%，其间，2021 年完结营收 5.12 亿元，同比添加 23.68%，归母净赢利 2.33 亿元，同比添加 50.61%。2022Q1 公司完结收入 1.42 亿元，同比添加 203.54%；完结归母净赢利 0.59 亿元，同比添加 92.01%。
现在公司经营收入首要由隐身资料奉献，公司隐身资料收入占比 2020 年达 97.35%，21H1 为 95.10%。2018-2021 年，特种功用资料产品事务毛利率全体呈现平稳略降态势，但坚持在较高水平，2021 年为 59.06%。
近年来公司全体盈余才能坚持平稳，2021 年出售毛利率 58.81%，出售净利率 45.55%，其间，2019 年公司出售净利率为负，首要是当年公司进行股权鼓励发生股份付出金额约 1.68 亿元，当年扣非净赢利率为 28.62%。
公司期间费用率持续下降，2021 年为 16.63%；2019 年若除掉股权鼓励费用要素影响，当年期间费用率为 16.03%。
公司拟征集资金算计 12.8 亿元以用于扩展产能及开宗明义研制才能，其间拟以 6.81 亿元用于出资特种功用资料工业化项目，用于新建出产、测验场所，置办先进出产设备，优化出产结构，一起将扩展研制、出产团队规划，进步各类产品产能等；拟以 3.19 亿元用于出资特种功用资料研制中心项目，建立前沿科研环境、引入优异职业技能人员、为公司在隐身资料、假装资料及防护资料范畴的技能研制及储藏供给长时间有用的支撑；并拟以 2.80 亿元弥补流动资金。
2.1.1. 隐身资料非飞机独有，全球范围内已广泛运用于各类配备和各军兵种
隐身才能已成为衡量现代兵器配备功用的重要方针之一，兵器配备如飞机、舰船、导弹等运用隐身资料后，可大大减小本身的信号特征，进步生存才能。隐身技能是经过操控和下降兵器配备的特征信号，使其难以被勘探、辨认、盯梢和进犯的技能，如雷达隐身技能的中心狼狈而逃削减雷达散射截面（RCS）。
兵器配备的隐身才能可以经过外形规划和运用隐身资料来完结，外形规划是经过兵器配备的外形规划尽量下降其雷达散射截面，但因遭到战术技能方针和环境条件的约束，进行抱负规划有相当大的难度，因而展开隐身资料的研讨成为隐身技能的要害，隐身资料的研制和运用也成为点评一个国家隐身技能先进性的首要方针。
全球范围内，各军事强国对兵器配备的隐身功用均较为注重，隐身资料已广泛运用于多种兵器配备和各兵种，如飞机和航空发动机、导弹、舰船、配备直升机等，散布于空军、水兵、陆军和导弹部队等各军兵种。
以美国为例，除进行兵器隐身结构规划外，其首要的隐身方法为选用隐身涂层资料及结构隐身复合资料，典型代表包含 F-117A 隐身进犯战斗机、F-22 战斗机、F-35 战斗机以及 B-2 隐身战略轰炸机，且均选用隐身涂层资料和结构隐身资料相结合的方法。
以 F-22 为例，其很多选用了复合资料结构，复合资料占整个结构质量的 26%；在要点部位 （如进气道和机翼前后缘）选用了将隐身涂层涂覆于吸波结构资料外表的方法，高频雷达信号被外表吸波涂层吸收，低频雷达信号则被吸波结构资料吸收；发动机的推力换向和反推力喷管以及发动机周围的构件或许选用了陶瓷基复合结构隐身资料。
一起其隐身涂层资料和结构隐身资料亦很多运用于其他兵器配备，如“长弓”阿帕奇配备直升机、P-3“猎户座”反潜机、E2C/E2D“鹰眼”预警机、朱姆沃尔特级（DDG-XXXX）驱逐舰 等。
2.1.2. 隐身资料已进入老练阶段，多频谱和新式隐身资料等是要点开展方向
隐身资料的功用或许分类首要针对勘探技能而言，可分为雷达隐身、红外隐身、可见光隐身、激光隐身以及多频谱隐身等。雷达隐身资料首要用于对立雷达勘探系统，经过吸收电磁波能量，下降回波强度完结雷达隐身。红外隐身技能则首要用于对立红外勘探系统的侦办，经过下降外表发射率或下降温度完结方针红外特征操控，到达隐身意图。
隐身技能与隐身资料的研讨始于德国，开展在美国，并扩展到英国、法国、俄罗斯等军事先进国家。因为各种新式勘探系统和准确制导兵器的相继问世，隐身兵器的重要性日积月累，以美国为首的各军事强国都在活跃进行研讨并获得了打破性开展。
20 世纪 70 时代以前为起步阶段，第二次世界大战中为了抵挡光学勘探要挟和刚刚开展起来的雷达要挟，经过下降兵器的方针特征信号进行荫蔽进攻的概念逐步构成并得到运用；
20 世纪 70 时代到 80 时代为开展阶段，以美国为代表的国家隐身技能进入了正规的开展时期，并在很多配备如飞机、导弹上得到了成功运用；
20 世纪开端 90 时代以来，世界上隐身技能开展迅猛，高隐身功用逐步成为现代兵器配备最引人注意图亮点之一，军事发达国家的隐身技能已进入老练阶段。
世界军事强国的兵器配备隐身化呈现出从部分隐身到全隐身、从单一功用隐身到多功用隐身、从少量兵器配备隐身到完结大都主战兵器配备隐身的按部就班的开展趋势，且隐身技能正向“多频谱、全方位、全天候、智能化”的方向开展。
以多频谱隐身为例，现在国内外研讨较多的首要包含雷达与红外兼容、红外与激光兼容、红外与可见光兼容，以及掩盖可见光、近红外、远红外和微波在内的多波段隐身资料等。
新的隐身机理和技能手法（如仿生技能隐身、等离子体隐身、微波传达指示隐身、有源隐身技能等）、新式隐身资料的研制（如手性资料、纳米隐形资料、导电高聚物资料、光子晶体、智能型隐形资料等）也在不断开展。我国在多频谱隐身资料的研讨起步稍晚，同国外仍有较大距离。
隐身资料职业具有壁垒高、集中度高，下流客户的供货商挑选具有安稳性、排他性，以及研制周期长，具有定制化特征等特色。
现在国内仅有少量企业可以进行高功用、实战化隐身资料的研制出产，军工产品的资质要求、高难度的技能工艺、较高的研制投入、优异的研制及出产人才储藏、完善的质量操控系统和检测系统等均构成较高竞赛壁垒。在资料完结定型批产，客户选定供货商后，一般不会容易替换。
除要求具有厚度薄、质量轻、吸收频率宽、吸收才能强等特色，雷达吸波资料在某些特别场合的运用还要满意如耐高温等更为严苛的要求；具有承载功用的高温结构吸波资料还有必要具有高强度、高韧性；高温吸波涂层在金属部件外表还有必要具有高的附着力、较高的强度和较好的抗热震性。
高温吸波资料的氧化、化学反应和分散是高温吸波资料研讨与运用有必要处理的问题；别的，在高温吸波资料系统挑选和工艺优化方面，复合资料的运用功用与高温吸波功用的要求常常存在对立，运用功用和吸波功用的归纳优化成为高温吸波复合资料研讨面对的最大难题。
现在国内隐身资料职业首要研制与出产单位包含各大军工集团部属研讨院以及各大高校，以及华秦科技、佳驰电子、光启技能等少量企业，其间，华秦科技的产品侧重中高温隐身资料，佳驰电子的产品归于常温隐身资料，光启技能产品首要为超资料结构件产品。
假装是作战保证的重要组成部分，是对立军事侦办和进犯的有用手法。军事假装技能首要指的是为了削减方针和布景在光学、雷达波、热红外等方面的反射或辐射能量差异所采纳的各种工程技能措施。
假装除用于军事配备外，还运用于重要设备的假装。跟着侦办技能和长途冲击才能不断开展，现代战争中，高科技兵器和顶级卫星技能的结合运用，军事卫星侦办精度已到达厘米级，并且不受空间和地域的约束，施行 24 小时不间断的多频谱、多波段侦办；
在把握很多战场情报后，经过高科技长途制导兵器对方针施行“点穴式”的精准冲击，敏捷炸毁对方重要战略设备。
在现在军事技能布景下，重要地上军事方针的假装保护才能已成为能否把握战场主动权的要害。
2.2.2. 假装资料要害在于隐真或下降方针的可勘探性特征，向多波段、自习惯开展
假装资料可以减小方针与布景在光学、红外及雷达波等波段的散射或辐射特性上的不同，以荫蔽实在方针或下降方针的可勘探性特征，首要包含假装网、假装涂料、仿形类假装资料等。
假装网及假装涂料是现在职业内运用较为广泛的假装资料，归于传统假装资料，是依据国内地貌环境特色一致分为比如林地型、荒漠型、雪地型等大类，然后依照大的布景类别进行规划和批量化出产，资料方针个性化缺乏，针对详细方针难以精准习惯其周边布景，在可见光、红外、雷达等方面与方针的布景特征存在较大差异，较难完结方针与其周边布景的彻底交融，因而难以完结方针的高逼真度、全方位、全时段的多频谱假装。
不同于传统假装资料，仿形类假装资料经过运用外表造型技能、资料技能、结构技能等，系统地将多种假装技能运用于方针，是方针与布景一体化假装技能。
在现在军事技能布景下，重要军事设备的假装保护才能已成为能否把握战场主动权的要害。
跟着现代制导手法的不断开展，单一波段假装资料现已难以满意现代假装的需求，为应对现在全天候、全时段、多频谱的侦办手法，假装资料正向着多波段、自习惯开展。
自习惯假装作为一种特别的假装资料，它可以依据布景、敌方要挟等战场状况的改变，经过归纳运用该种资料、操控和传感等技能手法，使被侦测方针作出主动、接连呼应，并坚持杰出假装效果。
以 CV90 坦克的“红外隐身大氅”为例，其敞开后可在夜间假装成小汽车、雪堆乃至是垃圾桶，然后躲过敌方侦办系统的辨认。
假装资料职业参加者相对较多，代表性出产厂商包含华秦科技、扬州斯帕克、江阴市中强科技、湖南博翔新资料等公司。
其间，华秦科技的假装资料首要为工程用假装资料产品，且以相变控温资料为主，可以完结全天候、全方位、全时段、多频谱兼容的高仿真假装；
中强科技要产品为隐身假装涂料与隐身假装遮障；湖南博翔新资料公司首要产品为吸波材 料、导热绝缘资料等。
2.3. 防护资料：热障涂层对开宗明义航空发动机功用至关重要，重防腐涂料用处广泛
2.3.1. 热防护资料首要用于航空发动机热端部件，对开宗明义航发功用至关重要
热障涂层是现在运用最广泛的热防护资料，其为一层陶瓷涂层，沉积在耐高温金属或超合金的外表，关于基底资料起到隔热效果，可下降基底温度，使得用其制成的器材能在高温下运转，并且可以进步器材的热效率。
热障涂层首要用于航空发动机热端部件，被以为是现在进步发动机执役温度最切实可行的方法。热障涂层起源于 20 世纪 40 时代末 50 时代初，在发动机中首要是用来进步镍基高温合金的高温功用。
航空发动机的隔热防护技能包含单晶高温合金、冷却气膜和热障涂层等，单晶技能以每年进步 1~2℃的速度开展，冷却气膜技能会下降热效率并添加加工难度，但运用厚度约 100~ 400μm 的热障涂层后，基体温度可以下降 100~200℃，相当于高温合金曩昔三十年的开展总和。现在在有气膜、热障涂层的状况下，单晶叶片的运用温度可以超越 1500℃。
研讨适用于下一代超声速发动机新的热障涂层资料系统；进步现有航空发动机热防护资料的作业温度、运用寿数和隔热功用；结合传热学理论，探究新的航空发动机热防护资料技能。
美、德、日本等国家均投入很多的研讨力气探究新的热障涂层制备技能，以进步涂层的功用，降备本钱。美国一向走在相关技能研讨的世界前列，早在 1976 年，美国航空航天局刘易斯研讨中心就已研制出陶瓷热障涂层，并在其 J75 涡喷射动机涡轮作业叶片上得到了成功的实验验证。
我国在上世纪 90 时代才开端进行热障涂层的技能开发，与国外先进水平比较尚有显着的距离。现在惊惧已在航空发动机上完结运用打破，但在隔热功用与批量化运用方面，仍与国外产品存在较大距离。
据公司招股书发表，依据美国、日本、加拿大等国发布的陈述显现，每年仅因腐蚀所构成的直接经济丢失约占国民经济总产值的 1%-4%，腐蚀生锈的钢铁约占年产量的 20%，而在我国，每年金属腐蚀构成的经济丢失约占国民出产总值的 4%，腐蚀丢失乃至超越了火灾、风灾和地震构成丢失的总和。
另据海洋腐蚀与防护专家侯保荣院士的统计数据，2014 年我国腐蚀总本钱（包含腐蚀带来的丢失和防腐蚀投入）总额超越 2.1 万亿元，约占当年 GDP 的 3.34%。因而，腐蚀防护技能特别是重防腐资料得到了越来越广泛的运用。
重防腐涂料现在现已开展成为国民经济重要范畴的首要工程资料之一，广泛运用于交通运输、石油化工、电力、海洋工程、建筑工程等范畴。除根底设备外，重防腐资料在航空航天、国防工业等高端配备工业也得到很多运用，成为高科技工业的根底资料。
据智研咨询数据，2020 年我国重防腐涂料商场规划近 1,045 亿元，同比添加 9.85%。据前瞻工业研讨院猜测，2023 年我国重防腐涂料职业出售收入有望到达 1,981 亿元。
现在我国重防腐涂料高端商场由国外重防腐涂料企业独占，我国防腐涂料产品仍处 于中低端水平，产品附加值较低，特别是特种涂料的技能水平与国外存在很大的距离。
在集装箱和船只涂料范畴，外资企业和合资企业占有了国内 80%的商场份额；在对涂料技能要求较高的海工设备范畴（海上石油钻井渠道和海上设备），重防腐涂料商场 100% 被世界大品牌所占有，其间佐敦公司在国内海洋工程重防腐涂料范畴占有了 60%的商场份额。
国防和戎行建设中长时间方针要求力求到 2035 年根本完结国防和戎行现代化，到本世纪中叶把人民戎行全面建成世界一流戎行，为军工职业奠定长时间生长空间。
军费是军工职业开展的根底，横向来看，我国国防军费相对世界首要军费大国仍处于较低水平，未来有望坚持适度安稳添加；纵向来看，2011 年-2020 年我国军费增速均高于 GDP 增 速，2022 年国防预算同比增速 7.1%，仍高于当年 GDP 5.5%的增速方针，且配备收购经费在军费中占比逐年开宗明义，军工职业持续生长性较好。
提出了 2027 年建军百年奋斗方针，十四五期间是完结该方针的要害时期。现在我国航空配备等范畴同世界一流戎行比较，不论是在规划仍是结构上仍有较大距离，以新式航空配备为代表的各型配备有望加快列装和更新换代。以四代机为代表的先进航空配备关于隐身功用等有较高要求，对特种功用资料如隐身资料、热防护资料等的需求有望随军机放量快速添加。
3.3. 特种功用资料具有耗材特点，实战化练习强度和频次加大带动耗费添加
以隐身资料为代表的特种功用资料具有耗材特点。在实践在运用过程中，隐身涂层要饱尝高温、高速气流的冲刷，激烈的机械轰动和快速升降温的热冲击（热震），或许会呈现多种失效现象如掉落、开裂、起层、吸波功用下降等。
例如布置在沿海地带，隐身资料易受腐蚀，布置在沙漠地带则因为风沙、高温等会加快隐身资料的龟裂、起泡乃至掉落；并且，配备在进行高速、大机动飞行时，激烈的气流冲击也会影响到隐身涂层的结实度。为保证配备功用无缺，需求针对隐身资料的上述失效状况进行保护。
实战化练习强度和频次加大带动隐身资料等耗费添加。自 2018 年以来， 1 号指令持续要求加强实战化练习，我国戎行实战化练习频次及强度不断加大。跟着练习时长的大幅添加，在配备生命周期内，关于军机隐身资料在内的特种功用资料保护需求将进一步添加，带动特种功用资料耗费量加快添加。（陈述来历：远瞻智库）
跟着国防建设的持续推动，隐身资料/假装资料有望随军机和航空发动机等先进兵器上量迎来快速添加，且因为具有耗材特点，产品需求有望进一步扩大；重防腐资料用于高雾盐、强紫外线、高湿热、强化学品腐蚀环境下的设备设备防护，现在防腐产品高端产品进口代替商场空间较大。
隐身资料、假装资料和防护资料范畴技能要求高，公司技能堆集深沉，先发优势显着，部分中心类型产品已批产并有多个类型储藏在研，有望充沛获益于国防建设持续推动，坚持快速向上开展态势。
公司的中心技能首要包含特种功用资料的成分规划（原辅料配方）、结构规划及制备工艺等，如耐温隐身涂层的配方和结构规划、耐温隐身涂层的制备技能等一系列自主可控的中心技能，各项中心技能相得益彰，缺一不可。
因为公司中心技能和相关产品首要触及军事国防，国外对该范畴产品严厉约束出口，并且紧密封闭相关技能，加大了相关范畴资料研制和效果工业化的难度，公司依据中心技能，针对职业产品技能难点获得了一系列效果，先发优势显着。
特别是在耐高温隐身资料范畴，该范畴是现在兵器配备完结全方位隐身的短板，是各军事强国投入很多人力、物力和财力开展的要点范畴，公司经过多年的研制投入和技能培养，在耐温隐身资料范畴获得了多项技能打破，具有丰厚的技能储藏和经历堆集。
2016 年，“航空发动机用特种功用资料”项目经过国家国防科技工业局安排的国防科学技能效果判定，依据判定效果，公司隐身资料“归纳技能水平到达世界先进水平，在 XX 方面到达世界领先水平”，上述技能效果别离于 2017 年及 2018 年获得“国防技能创造一等奖”与“国家技能创造二等奖”
鉴于军工职业较为安稳的产品配套联系，以及后续的产品日常保护与修理、技能改善和晋级、更新换代、备件收购中对供货商存在必定的技能和产品依靠，且公司产品已对客户构成批量供给，咱们以为，公司有望在较长时间间内坚持优势位置。优异的研制团队及持续的研制高投入是公司坚持职业领先位置的重要保证。
1）公司自 1996 年起联合西北工业大学进行特种功用资料技能预研和培养，持续深耕特种功用资料范畴，凭仗深沉的技能堆集和丰厚的运用经历，构成了一系列具有自主知识产权的中心技能。
原西工大科研团队骨干力气已接连参加公司，在此根底上，公司活跃引入人才，已培养了一支人员结构合理、专业技能厚实的优异研制部队，为公司持续立异和研制供给后备力气。
公司已获授权的 40 项创造专利（含国防创造专利）中，除来历于西工大转让的部分专利外，已有 8 项国防创造专利、2 项国家创造专利为公司自主研制获得，44 项在请求国防创造专利均为公司自主研制申报。
公司及研制团队开发的特种功用资料首要包含隐身资料、假装资料和防护资料等，可以依据实践运用环境和运用需求进行特别规划，运用方针全面掩盖海、陆、空、天等范畴的军用或民用配备，可以显着进步兵器配备和地上军事方针的战场生存才能，大幅延伸配备的运用寿数。
依据国防急需，公司研制的各系列特种功用资料具有耐高温、抗氧化、防腐蚀、隔热以及电磁防护等多项功用，可以依据实践运用环境和需求进行特别规划，运用远景宽广。
公司是现在国内极少量可以全面掩盖常温、中温文高温隐身资料规划、研制和出产的高新技能企业，尤其在中高温隐身资料范畴技能优势显着，工业化效果杰出。
现在公司有 3 个商标耐温隐身资料、2 个商标假装资料已定型批产，也在活跃跟进客户的多个类型研制作业，参加了多个兵器配备类型特种功用资料产品的研制作业，部分产品已进入验证定型阶段。
在隐身资料/假装资料方面，公司有 3 个商标耐温隐身资料、2 个商标假装资料已定型批产，有 24 个商标隐身资料、6 个商标假装资料正处于小批试制阶段，19 个商标隐身资料、3 个商标假装资料处于预研研制阶段；在防护资料，公司有 2 个商标高效热阻资料处于小批试制阶段，1 个商标高效热阻资料处于预研阶段。
定型批产产品数量在必定程度上反映了公司的中心竞赛力及获取订单的才能，2021 年头至 2022 年 3 月 2 日，公司新签定的订单中金额到达或超越 1,000 万元的订单金额算计约 7.87 亿元（含税），除掉增值税要素后（据公司招股书，2019 年 3 月 31 日之后，公司产品出售增值税率为 13%，工程服务税率为 9%，技能服务税率为 6%或 0%），仍远高于公司 2021 年全年约 5.12 亿元的总营收。2022 年 3 月 22 日，公司公告新签已批产隐身资料合同约 2 亿元（含税）。
公司在产品定型批产后迎来了收入和赢利的快速添加阶段，未来，在研和小批试制产品一旦批产，有望快速为公司奉献成绩。
2018-2021 年，公司营收和归母净赢利复合增速别离达 121%和 183%，首要得益于公司隐身资料及假装资料的中心产品别离在 2019 年及 2020 年完结了批产。
公司批产定型的产品在 2018-2020 年及 2021H1 收入占主经营务收入的比重别离为 0.00%、36.90%、88.47%及 93.18%，现在已成为公司首要的盈余来历。
公司在保证国防科技立异不断开展的一起，坚持国防科技与民用工业系统交融开展，活跃拓宽防护资料在航空、冶金、石油化工、船只、海洋等民用范畴的推广运用，以进一步完结科技效果与工业的深度交融。
公司结合本身军用特种功用资料的研制优势和技能储藏，结合民用商场各种运用场景的防护需求，在航空发动机热防护资料、重防腐资料等外表防护方向活跃研制合适民用范畴的产品，已构成了一系列功用优异的航空发动机热防护资料、重防腐资料产品，可大幅开宗明义设备在特别环境下的作业寿数，未来有望对公司构成成绩奉献。
隐身资料等特种防护资料关于先进兵器配备功用开宗明义至关重要，我国国防建设持续推动，先进航空配备处于加快列装阶段，实战化练习强度和频次持续加大，带来下流关于军用特种防护资料的旺盛需求。
考虑到该范畴技能壁垒高，公司在该范畴具有先发优势，是现在国内极少量可以全面掩盖常温、中温文高温隐身资料规划、研制和出产的高新技能企业，尤其在中高温隐身资料范畴技能优势显着，工业化效果杰出，部分隐身和假装资料中心类型已批产，在研储藏产品丰厚，开展潜力足。
1、军品定价方法对公司盈余构成动摇的危险。审价完结前，公司依据与客户所签署合同约好的暂定价格承认收入，客观上存在暂定价格与终究批复价格差异导致公司未来经营收入及赢利总额发生较动的危险。
2、主经营务毛利率下降的危险。跟着公司未来批产产品产销量的进一步添加，考虑军品定价机制，公司产品出售价格或许持续下降，然后导致公司毛利率下降；跟着未来产品更新换代、商场竞赛加重及人工本钱上涨，公司毛利率空间或许被紧缩。
3、处于预研试制、小批试制阶段产品存在不达预期的危险。公司处于预研试制、小批试制阶段的产品未来能否完结定型批产不只取决于公司本身研制开展，亦取决于下流客户运用配备的定型批产。若公司参加配套同步研制的特种功用资料产品无法顺畅定型批产，将对公司未来事务开展和未来成绩添加发生严重晦气影响。
4、订单动摇危险。配备收购订单受下流客户订购方案影响较大，客观上存在动摇的危险。